为一名执业律师已经近二十年,主要从事企业并购及相关的法律事务.回顾近几年的实践笔者想通过这篇文章和同行及公司高管探讨一二.期望能够引起公司高管应有的警惕!

并购即兼并与收购(M&A)。所谓兼并(Merger),通常有广义和狭义之分。狭义的兼并指企业通过产权交易获得其他企业的产权，使这些企业丧失法人资格，并获得它们的控制权的经济行为，相当于公司法中规定的吸收合并。而广义的兼并是指在市场机制的作用下，企业通过产权交易获得其他企业产权并企图获得其控制权的行为。广义的兼并除了包括吸收合并外还包括新设合并和其他产权交易形式。而所谓收购(Acquisition)则是指对企业的资产和股份的购买行为。收购和广义兼并的内涵非常接近，因此经常把兼并和收购合称为并购。并购实际上包括了在市场机制的作用下，企业为了获得其他企业的控制权而进行的所有产权交易活动企业.

并购涉及众多的专业领域。如果没有律师事务所，注册会计师，评估师等专业机构和人员的介入其后果是不可想象的。其中律师在企业并购中的作用更显得十足的重要。律师在企业并购的前期准备阶段，中期实施阶段及并购后的阶段都大有施展作用的余地。可以毫不夸张地说律师贯穿于企业并购的全过程。

下面将从以下三个方面具体阐述:

(一)律师在企业并购前期准备阶段的作用大体包括以下几方面，但不限于这几个方面。

1．律师要对企业并购交易的合法性进行审查。例如有的目标企业如果是国企的就要审查现有的法律法规是否允许并购，是否要履行报批手续等等。此外，如果并购方是外资企业的话，就要看是否满足现行法规规定条款以及是否存在禁止性条款等等。

2．律师要对目标企业进行尽职调查。这项工作是最重要和最繁重的。大体有以下几个方面：

（1）审查目标企业的工商注册登记资料如公司性质注册资本法人代表经营范围.通过查看工商登记可以从一个侧面了解目标企业是否存在,法人代表的一些基本情况.

（2）审查目标企业的经营财务报表.财务报表可以反映出目标企业的资金流动情况,企业目前的经营状态.

（3）审查参与并购的中介机构的从业资质.一个信誉良好的中介机构通常能够提供高质量的调查报告.其中的情况可信度也会较高.

（4）审查目标企业的知识产权(商标异议 驰名商标 中国商标网 ).知识产权是企业的重要财富,知识产权的价值会直接影响到企业并购的价格.如果是企业生产必备的则更会作为并购谈判中讨价还价的一个砝码.

（5）审查目标企业重大资产.重大资产指:企业的设备,厂房,车辆等.

（6）了解目标企业管理层的组成.管理层的人员状况会影响到是否采取管理层收购(MBO).

（7）了解目标企业经营项目的税收情况.目标企业是否享受优惠税率,地理位置是否处在经济开发区或经济特区都会影响到企业的税率.如地处浦东新区(保税区)的企业就能享受到很大的税收优惠.

（8）或有情况．如是否有潜在的诉讼，是否正受到行政处罚，是否有预期违约的合同,是否有未完结的重大债务等等

（9）通过目标企业的一些主要客户了解目标企业运营的具体细节.主要的客户会对目标企业的有比较深入的理解,透过他们就可以获取我们在其他途径很难知晓的一些情况.

（10）其他的一些特殊事项如员工的社会保险，工程的环境保护等等

３．律师起草完备的并购方案和法律意见书．律师要对并购的方式进行可行性论证，并能够提出最优化的方案供并购方选择．企业并购从不同的角度进行分类大体有以下几种形式

企业并购从行业角度划分，可将其分为以下三类：

（1）横向并购。横向并购是指同属于一个产业或行业，或产品处于同一市场的企业之间发生的并购行为。横向并购可以扩大同类产品的生产规模，降低生产成本，消除竞争，提高市场占有率。此类方式适合那些有一定实力想通过企业收购发展壮大的企业.这也是目前可以选择的比较合适的方式之一.

（2）纵向并购。纵向并购是指生产过程或经营环节紧密相关的企业之间的并购行为。纵向并购可以加速生产流程，节约运输、仓储等费用。此类适合那些企业的生产链比较长的企业.大部分为生产型企业.

（3）混合并购。混合并购是指生产和经营彼此没有关联的产品或服务的企业之间的并购行为。混合并购的主要目的是分散经营风险，提高企业的市场适应能力。此类情况适合大型的企业集团并购其下游的那些中小企业的情况.也就是人们通常所说的"大鱼吃小鱼"的情况.而实力较弱小的企业通常应该避免采取这种方式.

总之,不同的企业,不同的行业有不同的并购形式可以选择.这需要企业的管理层综合各种情况定夺.

４．起草相关的合同，协议及法律文件．律师要对谈判过程中可能用到的合同起草好备用，并列举出谈判过程中可能会出现的问题．

５．参与商务谈判．律师要陪同并购方企业或者目标公司的高层领导全程参与谈判以便及时的提出法律意见、参与谈判等。